香港券商，接连＂出事＂！发生了什么？

（原标题：香港券商，接连"出事"！发生了什么？）

本年国庆前后，A股市场演出带领高涨的“逼空”式行情，形成诸多香港券商的多家交游敌手方广宽亏蚀并无法追保，出现无法兑付的情况。

记者从投资者处求证到，当今暂时无法兑付的香港券商包括欧普国外（OPH）、东信证券、永远证券、南边汇发、狮子集团、青石证券等等。

券商中国记者独家获悉，近日，多家券商已向客户发送初步处理有谋略。陈说显露，一些券商正积极举止，通过向敌手方催讨、借钱、引入投资方等气象全力筹措资金；部分券商称，将于近期冉冉进行资金退还。

多家券商无法兑付

“9月30日是节前终末一个交游日，我是在9月30日之前下的票据，那时行情特别好，9月30日本日券商还在收期权费。我是在9月30日下昼4点多收到了欧普国外、南边汇发等多个券商连接陈说，说按照9月30日收盘价将咱们的繁衍品头寸一皆清仓了，强平后按照9月30日收盘价进行算帐，之后再退权力金、收益。”投资者周先生（假名）告诉券商中国记者。

“咱们算作执仓东说念主，一直在等这个事。按照昔时筹备，他们应该在上周把期权费退给咱们的，然而并莫得收到钱。”据周先生先容，他所损失的期权费（权力金）近300万元。

记者了解到，如同周先生一般在香港购买了个股期权但被券商被迫清盘何况退金无门的投资者不在少数，当今已迥殊个近500东说念主的维权群。另有个别投资者称，于10月14日晚上收到退了20%的权力金。

“由于在内地，个东说念主是无法参与个股期权的场外繁衍品交游的。然而个股期权这个器具如故可以的，香港允许个东说念主投资者参与，莫得预见券商不讲武德，咱们期权费也曾付了，亏钱的时候他收钱；收货的时候平台就跑路了。”该投资者称。

一位资深繁衍品东说念主士告诉券商中国记者，这次爆雷的都是一些香港小券商。据其先容，香港个股繁衍品需求比拟大，由于境内监管严格以及香港客户适合性条目低，比如个东说念主得志PI(professional investor)就可以交游。其次，这些内地机构梗概个东说念主到香港建造的证券公司，合规底线低、风控缺失，卖了个股、香草期权，也不对冲，这次市场大涨，导致他们发生大额亏蚀，无力兑付。此外，过往几年这些小券商有劣币绝交良币态势。

在前述东说念主士看来，这次风险事件冲击了投资者对于这些香港小券商的信任，改日，这种小券商会退出场外繁衍品这个对老本金和专科度条目高的行业。

多家券商向客户陈说初步处理有谋略

券商中国记者从投资者处得到几家香港券商向客户发送的陈说。举座来看，由于近期金融市场碰到顶点行情，形成诸多香港券商的多家交游敌手方广宽亏蚀并无法追保，导致出现无法兑付的逆境。多家券商称，正在积极接受举止照看问题，将在近几周连接启动退款历程。

（券商陈说，投资者供图）

举例欧普国外（OPH LPF）10月14日向投资者奉告称，“对于近期客户关注的资金退还问题，咱们知晓您的温雅，并已积极推动关系责任发达。由于交游数据的复杂性以及对期权费和收益差额的精准核算需要较长技巧，因此咱们筹备于2024年11月动手冉冉进行资金退还。”

据其先容，退还范畴包括期权费的退还及收益差额的处理。退还的司法将凭证客户付款的技巧先后进行，优先处理较早客户。同期，该公司将凭证清仓交游成果和本色收益现象，分批处理收益差额部分，具体金额将在数据核算后陈说客户。当今该机构正在与多方资金提供者保执密切换取，预测将于改日几周内细目最终的退还比例及金额。

该机构还对投资者进行正当合规教唆，“咱们知晓部分客户在恭候过程中的惶恐，但再次教唆系数客户，照看问题的气象应当正当合规。咱们正在积极股东资金退还筹备，任何失当步履都可能影响举座进程，并可能形成无谓要的法律风险。”

永远证券10月10日奉告投资者，“我司算作香港执牌机构，一直以来正当合规展业。近期金融市场碰到顶点行情，形成我司多家交游敌手方广宽亏蚀并无法追保，导致出现无法兑付的逆境。濒临这一严峻场面，为确保投资东说念主的投老本金不受损失，我司积极举止，通过向敌手方催讨、借钱、引入投资方等气象全力筹措资金，以偿还投资东说念主未兑付、未结算的合约期权费本金。”

永远证券称，将于10月11日动手启动退款历程，安排分批预约退还期权费本金。同期，永远证券也将深切反想，进一步加强风险照看，普及应酬市场顶点情况的才调。

南边汇发也于近日向投资者奉告，“由于近期行情波动快速而剧烈，导致公司对冲策略未能按预期奉行，以致您的期权合约交游无法昔时完成。对您交游体验和预期收益的影响咱们深感歉意，经公司里面评估决定10月8日起期权业务暂缓接单运营，期权业务待里面协调完善后重启运营。后续咱们将启动TRS业务，并积极处理客户问题。”

南边汇发称，系数执仓合约9月30日截止，存续执仓将按照9月30日14:00-15:00的VWAP价钱清仓。还未进行结算的客户按照客户本色支付到公司的期权费差额进行退还。公司筹备引进战术投资方，预测20个责任日傍边明确有谋略，待战术投资方资金到位后，第一技巧启动退还历程并显露信息。

南边汇发回示意，“这次顶点行情的冲击给公司带了前所未有的远程，接下来的技巧公司将积远程组协调筹备策略后重启运营。”

内地场外期权参与门槛较高

记者了解到，在这次香港多家小券商个股期权爆雷事件中，不少受害者是内地的投资者。背后与中国内地、香港两地参与场外个股期豪门槛不同关系。

据悉，在中国内地投资者参与场外个股期权，需要得志“532”天赋，即5000万元净钞票、2000万元金融钞票、3年以上投资劝诫。同期，期权费和开动保证金弗成跳动产物限制的30%。

另一方面，即便达到参与门槛，所能参与的方向也有限。当今内地纳入场外期权方向不到2000只，多为两融方向，而A股市场共有5000多家上市公司。反不雅香港，系数方向都可以作念，资金门槛也较低。

“在境内，场外期权只可以法东说念主户梗概产物算作主体，跟券商进行交游。是以催生出两种模式，第一种是个东说念主把钱打给法东说念主户的截止东说念主，然后法东说念主户去跟券商下单，赚了钱在由截止东说念主打给个东说念主，这种气象笃信不对规，而且法律风险很大。第二种是个东说念主认购产物，由产物跟券商交游，那这个产物需如若个东说念主定制的，而且限制和投资逼近度要得志一定的条目才行。”一位资深繁衍品缠绵大家记者示意。

据前述缠绵大家先容，在香港，个东说念主只需要径直跟券商开户，很少的资金也能作念；然而券商天赋繁芜不皆，导致很容易出现信用风险。

这次部分香港券市集外业务出现无法兑付的情况，是否会涉及境内券商？一位受访的内地券商繁衍品业务东说念主士称，内地券商应该不会对他们授信，是以不会涉及。另有业内东说念主士向记者示意，内地券商都是对冲的，即便遇到暴涨的顶点行情也亏蚀有限。

一位繁衍品从业者向记者示意，2019岁首以及2020年疫情后，跟着一些个股暴涨，也出现过一些香港小机构爆雷的情况，但那时场外业务很小，影响范畴很小。该东说念主士感叹说念，“交游敌手风险是最大风险。赚了钱拿不到，亏了钱认栽，那岂不是铁定亏钱？”

责编：刘艺文

校对：陶谦