女装大佬亏在“播”上，基金司理梁丰入主后普及诤友

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文/瑞财经 李姗姗

聚会四个交往日得回涨停板，4天累计涨幅达46.37%，日播前锋（603196.SH）自11月1日复牌以来在A股的推崇仿佛乘上了直升机。

股价狂飙的背后是一份收购盘算的利好音讯。10月17日晚间，日播前锋公告称，公司拟刊行股份及现款购买四川茵地乐材料科技集团有限公司控股权（下称“茵地乐”）并召募配套资金，公司股票自10月18日停牌交往。

茵地乐的主交易务为锂离子电板黏结剂的研发、出产与销售，数据泄露，2023年国内PAA类黏结剂市鸠合，茵地乐的市集占有率高达52.6%。

这并非日播前锋初次盘算跨界锂电行业，早在2023年5月，公司就曾盘算收购另一家锂电板材料企业，不外该次要紧金钱重组最终未能现实，同庚11月被休止。

而在不到一年时候里，四肢一家女装企业的日播前锋两次试图跨界追锂，一方面与公司事迹下滑、亟需寻找第二增长弧线关系。2024年前三季度，日播前锋营收、净利双双下滑，归母净利润更是同比由盈转亏。

另一方面，与公司更换新掌舵东说念主也不无关系。2023年8月，日播前锋实控东说念主由王卫东变更为梁丰，而公司的这两次收购盘算齐是在老本“老手”梁丰的躬行操盘之下。

伴跟着梁丰的入主，日播前锋高层堕入悠扬，公司多位高管下野或调岗，不少处治层职位也齐换成了梁丰的“诤友”。

01

两度跨界锂电，股价多次“抢跑”

据收购预案，日播前锋拟向福创投资、远宇投资、旭凡投资等10名交往对方刊行股份及支付现款，购买交往对方估量捏有的茵地乐71%股权。

公司这次盘算刊行股份购买金钱的价钱为7.18元/股。同期，召募配套资金的刊行价钱设定为7.79元/股，刊行对象为公司实控东说念主梁丰过甚适度的上海阔元。

规定收购预案透露日，场地金钱茵地乐的审计和评估责任尚未完成，因此，其评估值及交往作价尚未笃定。

贵府泄露，日播前锋主交易务为佳构服装的创意联想、材料及工艺本领研发及出产销售，专注于中高端前锋女装界限。

这次盘算收购的茵地乐，建立于2007年，注册老本为7200万元，专科从事锂电板专用粘合剂研发、出产和销售，并领有年产万吨级锂电板电极专用水性粘合剂及千吨级锂电板隔阂功能层水性涂覆浆料的产能。

日播前锋表示，若收购盘算告成完成，公司将酿成“服装+锂电粘接剂”的双主业探究口头。

事实上，这并非日播前锋初次盘算跨界锂电，是其一年半以来的第二次盘算转型。2023年5月，日播前锋就曾布告拟通过金钱置换和刊行股份的形式购买上海锦源晟新动力材料有限公司（下称“锦源晟”）100%股权，并向特定投资者刊行股份召募配套资金。

预案发布后，日播前锋的重组碰到了诸多质疑。交往所也对其下提问询函，其中重心脸色了锦源晟的捏续盈利才能和矿产资源情况。同庚11月，这次交往休止。

关于上次收购中止的原因，日播前锋表示，由于场地公司境外金钱的尽调、审计和评估责任量大，复杂进度较高，无法明确具体完成时候，因此休止了该次要紧金钱重组事项。

值得平缓的是，在上次公司布告收购盘算前，自2023年4月25日起，在莫得明确利好的情况下，日播前锋股价却聚会涨停，录得“二连板”。同月26日晚间，日播前锋公告控股鼓励正在贪图可能导致公司适度权发生变更的要紧事项，预测组成重组上市，股票停牌。

2023年5月16日，日播前锋复牌涨停，而后又聚会涨停，最终罢了“9连板”，并在2023年5月29日盘内波及年内高点（28.61元/股），区间涨幅高达205.68%。

而这次最新收购盘算公告前，日播前锋股价再度“抢跑”。10月14日和10月17日，日播前锋两个交往日内均罢了了涨停，累计涨幅高达21.38%。

10月17日晚间，公司又抛出一纸要紧金钱重组停牌公告。11月1日复牌后，再度迎来4连板，4天累计涨幅达46.37%，11月6日涨停价16.95元/股，达到年内最高。

股价的提前高潮，似乎暗意着在公司盘算停牌之前，已有市集资金先行一步对日播前锋的股票进行了积极布局。不外，股价多次“抢跑”的时事，激发了市集对公司内幕音讯的处治是否合规的质疑，交往所曾经就日播前锋是否存在内幕信息泄露情况进行问询。对此，日播前锋延期恢复并给以否定。

02

归母净利由盈转亏，门店六年缩减近一半

本色上，日播前锋跨界追锂的背后，是靠近着事迹滑坡的逆境。其坦言，比年来，公司原有主交易务增长较为乏力，盈利水平波动较大，将来的业务成长性具有较大不笃定性，因此拟寻找第二增长弧线。

日播前锋是国内少有的原土联想女装企业，旗下领有多个品牌，包括Broadcast播、CRZ、MUCHELL、broadcute播和PERSONAL POINT等，在著明演员倪妮的代言下，昔时锋、原创的作风颇受猝然者羡慕。

但即便有倪妮的加捏，日播前锋的探究残障仍旧难掩。

2021年-2023年，日播前锋罢了交易收入差别为10.25亿元、9.52亿元、10.27亿元，增长停滞；同期，归母净利润差别为8123.44万元、1657.25万元、1707.67万元，其中，2022年同比大幅下滑79.6%。

干涉2024年，公司探究堕入愈加辛勤的境地。2024年前三季度，日播前锋营收为6.25亿元，同比下落10.6%；归母净利润为-4053.6万元，同比由盈转亏；扣非净利润-1551.25万元，同比下落534.79%。

日播前锋在三季报中表示，事迹下滑的根蒂原因已经收入下落所致。

从门店数目上来看，自2017年上市以来，日播前锋门店数目岑岭时代达1067家，至2024年第三季度，其线下门店估量607家，六年多时候缩减了460家。仅2024年前三季度，日播前锋线下门店就减少了54家，其中，中枢品牌播broadcast门店估量600家，比较年头减少了58家。

中枢品牌门店数目缩水，背后是该品牌事迹探究欠安。2024年前三季度，播broadcas品牌营收约为6.00亿元，同比下落11.46%；毛利率59.87%，同比下滑0.5个百分点。

事迹推崇欠安，导致现款流告负，2024年前三季度，公司探究行为现款流为-3098.3万元。

规定2024年9月末，日播前锋货币资金还剩1.09亿元，而短期告贷有1.59亿元、一年内到期的非流动欠债（主要为租借欠债）有2838.22万元，手捏现款尚不可秘密短债。

在此境况下，日播前锋亟需转型以谋求事迹新增长点。

数据泄露，这次收购场地公司茵地乐在2022年-2024年上半年罢了营收差别为4.15亿元、4.99亿元、2.1亿元；归母净利润为1.6亿元、1.6亿元、7629.81万元，是同期日播前锋归母净利润的数倍。若公司此番告成将茵地乐收入囊中，将对公司事迹有可不雅的提欢腾用。

不外，隔行如隔山，女装巨头跨界锂电板界限，引来市集高脸色度的同期，也有不少投资者对日播前锋能否大致本领门槛发出担忧，而日播前锋是否能打一个漂亮的“翻身仗”，还有待不雅察。

03

操盘手梁丰入主，处治层“大换血”

日播前锋执着于跨界锂电板行业，除了本人探究欠安的原因，还与公司实控东说念主的变更不无关系。

贵府泄露，日播前锋建立于2022年4月，首创东说念主为王卫东、曲江亭配偶，公司于2017年5月上市，刊行价钱7.08元/股。

2023年5月，日播前锋拟收购锦源晟的同期，还布告公司实控东说念主王卫东过甚一致步履东说念主日播控股将捏有公司的估量7100万股股份，以7.74亿元的价钱转让给梁丰、上海阔元。

交往完成后，梁丰将估量捏有日播前锋29.75%的股权，成为上市公司本色适度东说念主。同庚8月，日播前锋办理完成过户登记手续，控股鼓励、本色适度东说念主变更为梁丰。

规定2024年10月17日，王卫东仍径直捏有日播前锋8.82%股权，为第二大鼓励，其子王晟羽径直捏股6.21%，日播控股捏股6.2%，三者四肢一致步履东说念主，估量捏有公司21.23%股权。

值得一提的是，日播前锋两次跨界拟收购的场地公司均由梁丰本色适度，由此来看，锦源晟此前的被收购盘算，亦然为罢了“借壳上市”的指标。

而梁丰的来历也超卓，他是一位老本“老手”。其此前为公募基金司理，在证券（基金）行业从业长达17年，曾于中信集团深圳中大投资处治有限公司、中信基金、盟国华泰基金任职，并任中信经典确立、中信红利精选股票等基金司理，还曾创立私募上海毅扬投资公司。

2012年，梁丰投身实业创立璞泰来，而后仅用不到5年时候，便通过老本运作、并购重组将璞泰来送进A股。巅峰时，璞泰来市值大致千亿元。璞泰来主要业务分为负极材料及石墨化、膜材料及涂覆、锂电自动化装备三大板块。茵地乐便从属于璞泰来，由其捏股26%。

一代皇帝一旦臣，在日播前锋实控东说念主变更之后，公司高管层堕入触动期。

2023年9月，在梁丰成为公司新掌舵东说念主后不久，公司多位高管下野或调岗。其中，董事长王卫东、董事兼副总司理林亮、监事会主席孙进、鼓励代表监事黄建勋、董事会布告张云菊先后辞去原有职位，并不竭在公司任职；而董事于川、独董陈虎、独董吴声辞职后，将不再担任公司任何职务。

同期，选举胡爱斌为新增董事、董事会布告，孟益为新增监事会主席，吕伟民为新增监事。现在，三东说念主均在锦源晟担任高管。

2024年10月25日，胡爱斌先生因责任单干调度，辞去董事会布告职务，不竭担任公司董事、董事会薪酬与窥察委员会委员等职务，并聘用赵月波为公司董事会布告。