信达证券：赐与三只松鼠买入评级

信达证券股份有限公司程丽丽近期对三只松鼠进行商量并发布了商量论述《策画趋势朝上，利润超预期》，本论述对三只松鼠给出买入评级，现时股价为25.01元。

三只松鼠(300783)　　事件：公司发布24Q3事迹预报，24Q3公司推断结束归母净利润4810-5200万元，同比+200.45%–224.81%，结束扣非归母净利润3400–4100万元，同比+176.65%–233.60%。　　点评：　　变革见效显贵，初始盈利智力普及。高端性价比计谋下，公司强化家具价钱竞争力的同期，举座毛利率保执牢固标明公司供应链和组织惩处成果普及显贵。24Q3利润增长亮眼，咱们推断24Q3公司归母净利率同比普及显贵，盈利智力集合季度同比普及标明公司“业务、供应链和组织”三大结构性变革见效显贵。　　性价比家具强竞争力，线下分销首轮铺货动销致密。高端性价比计谋牵引下，公司进一步强化家具竞争力，线下分销105款日销品完成首轮铺货，商场终局反映动销致密。线下分销空间开阔，公司品牌知名度高，破钞者融会度高，重迭高端性价比计谋强化家具竞争力，有望执续普及线下分销渠谈浸透率和商场占有率，咱们执续看好公司线下分销后续孝敬收入弹性。　　盈利预测与投资评级：往后预测，公司线上起家，线上渠谈运营智力强，高端性价比计谋怒放抖音流量进口，线上基本盘全面跑通，有望进一步普及市占率；礼盒家具质价比竞争上风超过，公司当作国民品牌知名度高，有望不绝快速增长；线下分销空间大，性价比家具强竞争力，有望孝敬收入弹性。利润端，公司集合多个季度考据供应链和里面组织成果普及初始盈利智力普及，看好后续盈利智力执续朝上。咱们推断公司24-26年公司EPS为1.05、1.47、2.05元/股，守护对公司的“买入”评级　　风险身分：坚果等原材料加价、线上竞争加重、线下网点延长不足预期、食物安全问题。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，浙商证券杨骥商量员团队对该股商量较为潜入，近三年预测准确度均值为78.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.04亿，凭据现价换算的预测PE为24.76。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级14家，增执评级7家；往时90天内机构观点均价为26.72。

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