“传媒巨头”暴雷！

添加oppland123，加入不良同样群

来源丨小债看市

在融资环境变化配景下，华闻集团流动性危险浮现。

重整

10月21日，华闻集团（000793.SZ）公告称，公司被债权东说念主央求重整。

被债权东说念主央求重整公告

公告炫耀，华闻集团收到海口中院投递的见告书以及央求东说念主三亚凯利投资有限公司的央求书，央求东说念主以公司不可反璧到期债务，且昭着缺少反璧智商，但具备重整价值为由，向海口中院央求对公司进行重整，并央求对公司进行预重整。

华闻集团称，尚未收到法院对于受理重整央求或启动预重整次序的文献，公司是否参加预重整及重整次序尚存在不祥情趣，预重整或重整是否奏效也存在不祥情趣。

《小债看市》统计，当今华闻集团存续“17华闻传媒MTN001”和“18华闻传媒MTN001”两只债券，存续畛域5.26亿元，自2020年11月起屡次缓期。

将来偿债现款流

值得注重的是，2021年11月华闻集团的转折控股鼓动国广专祖传媒控股有限公司（以下简称“国广控股”）3亿“15国广债”未能足额兑付，组成负约。

比年来，华闻集团被“阜兴系”染指后，成为其在A股疆城中蹙迫的一枚棋子，但跟着私募基金爆雷、“阜兴系”倒下，华闻集团和国广控股连接堕入危险。

流动性危险

据官网先容，华闻集团缔造于1991年，前身是海南石化煤气股份有限公司，1997年在深交所登陆本钱商场，堪称“海南省文化传媒第一股”。

华闻集团主要从事传媒业务辩论，还粉饰了出动视频运营与履行、流量筹生意务、车联网处事、游戏运营与斥地、景区斥地与辩论、产业园斥地与辩论等。

华闻集团官网

从股权结构来看，华闻集团的控股鼓动为国广专家钞票治理有限公司（以下简称“国广钞票”），成功抓股7.12%，公司实质规章东说念主是中国外洋播送电台。

股权结构图

比年来，华闻集团筹生意绩欠佳，2018年由于计提大额钞票减值损成仇股权投资损失，巨亏49.91亿元；2020年再次蚀本20.91亿元。

2022年和2023年，华闻集团诀别蚀本6.84亿和11亿元。

2024年上半年，华闻集团已毕营业收入1.75亿元，同比减少40.34%；包摄于上市公司鼓动的净蚀本为6060万元。

已毕净利润情况

截止最新诠释期，华闻集团总钞票为32.06亿元，总欠债20.23亿元，净钞票11.83亿元，钞票欠债率63.1%。

《小债看市》分析债务结构发现，华闻集团主要以流动欠债为主，流动欠债占比54%。

截止2024年二季末，华闻集团流动欠债有11.02亿元，主要为一年内到期非流动欠债，其短期欠债有6.24亿元。

然而，相较于短债畛域，华闻集团现款流格外弥留，其账上货币资金只须1亿元，不足以粉饰短债，现款短债比为0.16，再加上辩论性现款流为净流出景况，华闻集团短期偿债风险庞大。

在备用资金方面，华闻集团的财务弹性也欠安，截止2020年一季末，华闻集团银行授信总数为29亿元，未使用授信额度为3.3亿。

银行授信情况

另外，华闻集团还有9.21亿非流动欠债，主要为永恒借债，其永恒有息欠债盘算有8.72亿元。

举座来看，华闻集团刚性欠债畛域有14.96亿元，主要以永恒有息欠债为主，带息欠债比为74%。

有息欠债畛域高企，2020年昔日华闻集团财务用度均在3亿以上，近两年在亿元傍边，对利润变成严重侵蚀。

在本人造血智商欠佳、流动性弥留之下，华闻集团对外部融资格外依赖。

在融资渠说念方面，除了发债和借债，华闻集团还通过应收账款，定增，相信融资以及股权质押等格式融资。

此前，由于缓期偿还质押借债，国广钞票已屡次被迫减抓华闻集团股份。

当今，控股鼓动国广钞票已质押华闻集团股票1.59亿股，上海倚和钞票治理有限公司股权质押率为94.65%。

值得注重的是，国广钞票成功抓有的华闻集团股票已一说念被多地法院和公安局轮候冻结及冻结，华闻集团抓有的部分金融钞票被多地公安局王法冻结。

更为不利的是，华闻集团再融资遇阻，比年来其筹资性现款流抓续净流出，公司再融资压力较大。

筹资性现款流情况

危险之下，2019年华闻集团初始卖子求生。

2019年3月，华闻集团1.72亿元将海南椰德利房地产100%股权转让给海角客，赢得投资收益8377万元；

5月，转让上海精视文化60%股权以及广州漫友文化50%股权，盘算举止惩办资金5000万；

7月，以对价2.7亿将其抓有的证券时报传媒84%股权转让给证券时报社。

除了出售子公司股权，华闻集团还连接出售自有物业，其先后抛售北京天辰大厦和民生大厦房产。

然而，华闻集团钞票变现的实时性与债务兑付时点存在错配，钞票流动性治疗不足时，其偿债智商将抓续弱化。

多元化之殇

缔造起首，华闻集团的主营业务为燃气，2000年东说念主民日报社旗下企业入主后，2006年公司实施首要计谋转型，大举进犯传媒产业。

当年，华闻集团收购了东说念主民日报社控制主理的证券时报旗下“时报传媒”和驰名齐市报品牌“华商传媒”。

2013-2014年，华闻集团借助上市公司的平台上风，通过整合、并购、抓续重组等妙技，又先后收购了国广光荣、国视上海、掌视亿通等文化传媒公司。

过程一系列大手笔的收购，华闻集团基本已毕了报纸、出动视频、会聚媒体、播送等多种媒体渠说念的全粉饰。

随后，动怒近况的华闻集团又将业务触角伸向了数字处事、文旅、车联网、游戏致使股权投资等畛域，进行多元化布局。

多元化业务布局

2018年，华闻集团购买了车音智能60%股权，看法在车联网产业的内容布局；后又发起缔造海南文旅，购买海口市CBD中枢性段的5A甲级写字楼；致使收购三亚辉途62%股权，通过辩论三亚凤凰岭景区，在海南启动布局文创文旅产业。

值得注重的是，华闻集团以现款16.68亿元收购车音智能60%股权，来往完成后变成15亿元多量商誉，溢价奇高。

除了积蓄多量商誉，华闻集团在激进膨大中现款流大幅流出，2017和2018年投资性现款流诀别净流出29.81亿和24.86亿元。

投资性现款流情况

最终，在融资环境变化配景下，欠债压顶、造血智商不足的华闻集团，流动性危险浮现，跟着多量债务连接到期，被迫减抓、股份被冻结等结果如多米诺骨牌般逐个被推倒。

END

以下为自营平台告白

* 凡注明“来源：不良钞票行业不雅研” 或标注原创的扫数作品，版权均属于不良钞票行业不雅研。

* 任何单元及个东说念主转载、摘编或以其它格式使用上述内容，请注明来源不良钞票行业不雅研。

* 文中未注明出处图片均源于会聚，如有侵权，请留言辩论裁剪。

相关阅读

首例！法院对担任收歇治理的律所罚金20万最高院新规：法拍房由法院认真清房最高院：辞谢在拍卖公告中载明“当次来往税费由买受东说念主概述承担”

商务配合、钞票推介、加入不良钞票资源对接群、投稿、爆料、转载著作等

接待扫码添加微信：小研

添加时请注明公司及姓名

点击“阅读原文”即可报名

]article_adlist-->

（转自：不良钞票行业不雅研）

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP