2024年公募基金三季报全量盘货：总范畴攀升至31.71万亿 前十达基金范畴占比40.75%

专题：聚焦2024基金三季报

　　2024年公募基金三季报全量盘货：总范畴攀升至31.71万亿 

　　⚫ 公募举座范畴方面，甘休 2024 年三季度末，公募基金举座范畴 31.71 万亿元，较 2024 年二季度末范畴 30.74 万亿元增长 3.16%；

　　⚫ 基金分类范畴方面，2024年三季度，天相一级分类股票基金及国外投资基金范畴环比增长较高，差异为 37.63%和 19.13%，而债券基金和货币商场基金范畴环比下降 3.21%、1.28%；

　　⚫ 贬责东说念主范畴方面，范往日十大贬责东说念主范畴统共 12.92 万亿元，占全商场范畴 40.75%，占比拟上季度末加多 0.70 个百分点；

　　⚫ 主动权力方面（包含天相二级分类积极投资股票基金、偏股夹杂基金、生动建设夹杂基金），2024 年三季度，汇丰晋信基金以 19.99%的范畴加权季度收益率在百亿以上基金贬责东说念主中进展较好；

　　⚫ 主动偏债方面（包含天相二级分类偏债夹杂基金、纯债债券基金、混债债券基金），2024 年三季度，国海富兰克林基金以 2.26%的范畴加权季度收益率在百亿以上基金贬责东说念主中进展较好；

　　⚫ 贬责东说念主利润方面，2024 年三季度，易方达基金、中原基金、华泰柏瑞基金本期利润统共名次前三，差异为 1590.98 亿元、1431.56 亿元、758.09 亿元；

　　⚫ 重仓股方面，宁德时期名次榜首，贵州茅台第二、立讯精密第三。公募增捏市值名次中宁德时期第一、阳光电源第二、好意思的集团第三；公募减捏市值名次工业富联第一、迈瑞医疗第二、泸州老窖第三。

　　2024 年前三季度，中国 GDP 同比增长 4.8%，分季度来看，一季度 GDP 同比增长 5.3%，二季度增长 4.7%，三季度增长 4.6%，呈现小幅下降趋势，为应付经济下行压力，政府推出了一系列策略设施，包括财政策略、货币策略、房地产策略等，以踏实经济增长。受策略刺激，A 股在三季度末大幅上升，第三季度沪深 300 指数收涨16.07%。现在，公募基金贬责东说念主 2024 年三季度论说已基本败露完毕，天投合顾基金评价中心以下将对三季度公募基金范畴、捏仓、收益以及部分基金司理不雅点等情况进行盘货。

　　一、基金商场范畴情况盘货——总范畴 31.71 万亿，大幅攀升

　　甘休 2024 年 10 月 25 日，共 157 家公募基金贬责东说念主败露了 2024年三季报，举座范畴为 31.71 万亿元（含估算，不含围聚资产贬责计划），环比 2024 年二季度 30.74 万亿范畴增长 3.16%，同比 2023 年三季度 27.21 万亿范畴增长 16.52%。其中，天相一级分类股票基金及国外投资基金范畴环比增长较高，差异为 37.63%和 19.13%，而债券基金和货币商场基金范畴环比下降 3.21%、1.28%。

　　剔除货币基金后，全商场非货基金范畴统共 18.92 万亿元，环比 2024 年二季度 17.78 万亿加多 1.14 万亿。

　　二、基金贬责东说念主范畴情况盘货——前十统共 12.92 万亿元，占比 40.75%

　　甘休 2024 年三季度末，范往日十大贬责东说念主范畴统共12.92 万亿元，全商场基金贬责东说念主范畴统共31.71 万亿元，范往日十大贬责东说念主范畴占比为 40.75%，占比拟上季度末加多 0.70 个百分点。近三年，前十大贬责东说念主统共范畴占比举座呈现下降趋势，关联词近一年有所回升。

　　甘休 2024年三季度末，对 157 家公募基金贬责东说念主进行主动权力基金居品范畴加权季度收益率统计 （包含天相基金二级分类积极投资股票基金、偏股夹杂基金、生动建设夹杂基金）。主动权力贬责范畴在百亿以上的基金贬责东说念主中，汇丰晋信基金 2024 年三季度范畴加权收益率为 19.99%，进展较好。

　　从全商场角度看，沿途主动权力公募基金贬责东说念主在 2024 年三季度已矣正收益，范畴加权季度净值增长率在 0% 到 20%之间，范畴较大的贬责东说念主鸠合分散在 15%以内。

　　对 157 家公募基金贬责东说念主进行主动偏债基金居品范畴加权季度收益率统计（包含天相基金二级分类偏债夹杂 基金、纯债债券基金、混债债券基金），国海富兰克林基金以 2.26%的季度收益率在百亿范畴以上进展较好，绝 大部分基金贬责东说念主均已矣盈利。

　　对基金贬责东说念主 2024 年三季度的利润按天相基金一级分类进行汇总，如下图所示。易方达基金的总利润高达 1590.98 亿元。

　　三、基金捏仓情况盘货——夹杂基金股票仓位小幅上升，至 79.05%

　　2024年三季度，全商场夹杂基金股票平均仓位较上期加多1.73个百分点，由上季度的77.32%上升至79.05%； 债券平均仓位较上期减少 1.94 个百分点，由上季度的 14.15%下降至 12.21%。本季度 A 股行情先抑后扬，夹杂 基金不绝保捏高股票仓位运作。

　　从基金贬责东说念主角度看，施罗德基金、合煦智远基金、天治基金、易米基金、蜂巢基金、红塔红土基金、富达 基金、华泰资管、汇安基金、长安基金，加多了股票的捏仓比例；益民基金、蜂巢基金、德邦基金、嘉合基金、 中加基金、兴银基金、浙商基金、梗直富邦基金、东兴基金、恒生前海基金，加多退回券的捏仓比例。

　　四、全商场重仓股及增减捏情况——宁德时期、贵州茅台、立讯精密居重仓股前三

　　甘休 2024年三季度末，天相一级分类中股票基金（不含指数型基金）和夹杂基金的重仓股 TOP10 如下表所示，宁德时期名次榜首，贵州茅台第二、立讯精密第三。

　　2024 年三季度阳光电源涨幅跳动 60%，宁德时期、五粮液和恒瑞医药的涨幅跳动 20%。重仓股 TOP10 中仅捏有宁德时期的基金数目上升至 1000 只以上。2024 年三季度末以来，榜单中大部分股票下落，其中贵州茅台跌幅最大，为-10.82%。

　　2024 年三季度，积极投资偏股型基金增捏前三是宁德时期、阳光电源和好意思的集团，增捏市值差异为 211.16、 131.11 和 97.60 亿元；减捏前三是工业富联、迈瑞医疗和泸州老窖，减捏市值差异为 74.89、50.61 和 48.21 亿元。 从三季度涨跌幅来看，增捏 TOP10 股票沿途上升，其中宁德时期、阳光电源、中国祥瑞和恒瑞医药涨幅均跳动 35%；减捏 TOP10 股票涨跌参半，最大涨幅不跳动 10%。

　　五、热点基金司理不雅点及捏仓变动

　　2024 年三季度多位受到商场暄和的基金司理进行了仓位休养，以下列出 4 位基金司理（排序不分先后）三 季度商场总结、仓位休养及后市瞻望。

　　1、唐晓斌、杨冬——广发多因子夹杂

　　唐晓斌、杨冬不雅点暗意：“7 月份，国内宏不雅经济相对世俗，国外波动加大。好意思国降推辞易、日元套利平仓， 以及特朗普交游等影响身分重迭，导致国外资产价钱出现大幅波动。A 股商场则呈现板块轮动的特征，非银行金 融、军工等行业涨幅澄清，出口产业链则受到预期的影响下落较多。8 月份，由于财报缺少亮点，本钱商场颤动 下落。9 月下旬，本钱商场期待已久的策略“组合拳”终于公布。领先是央行、金融监管总局和证监会表态，货币策略进一步宽松。自后，政事局会议围绕我国经济相关议题张开洽商与部署，会议中强调“加大财政货币策略逆 周期调动力度”，赶紧产、奢靡等范畴也作出了积极表态。本钱商场积极响应，9 月临了五个交游日，上证指数 上升 21.37%，创业板指数上升 42.12%。本论说期内，本基金要点建设了金融、高端制造、转换药、新能源等细 分行业龙头，以及部分顺周期行业。在货币策略出现超预期变化之后，四季度咱们需要密切暄和财政策略是否将 加快膨胀，房地产以及奢靡基本面是否有改善的迹象。总体上，咱们守护捏仓，看好非银金融、具有基本面后劲 的成长板块（如转换药、高端制造等）。”

　　由上表可知，三季度广发多因子夹杂前十大重仓股变动较小，仅 4 只为新增，名次前三位的华泰证券、东方 资产和中信证券占净值比差异为 10.16%、9.94%和 5.65%，仓位较上期均有所加多。

　　2、赵枫——睿远平衡价值三年捏有夹杂

　　A 赵枫不雅点暗意：“三季度各大股票指数走势呈现先抑后扬。受宏不雅经济影响，大无数上市公司斟酌三季度收 入和盈利增长会进一步放缓，股价也因此承压。9 月 24 日在三部委积极言论的饱读吹下，投资者对策略和经济的 预期转向乐不雅，鞭策各大股票指数在 9月份临了五个交游日出现无远离的大幅上升，扭转了季度指数的走势。在 三季度，咱们不绝减捏了电网开荒公司，同期也小幅减捏了通讯运营商，但这两类资产的减捏的原理并不疏导。

　　电网开荒公司经由前期大幅上升，估值也曾比拟充分反应其增永恒景，捏有陈述水平有所镌汰。电信运营商的长 期陈述仍然很有眩惑力，但受限于基金公约商定及规矩条目，组合捏有港股的仓位不成跳动股票资产总捏仓的 50%，减捏其是为了买入潜在陈述更高的品种。增捏方面，咱们增捏了奢靡类相关公司和保障公司，一方面是由 于其估值已具备异常的眩惑力，另一方面咱们也看好这两类公司的永远经营远景。瞻望异日，咱们对中国本钱市 场的成见愈加积极。咱们以为，宏不雅经济策略方针也曾出现关键修正，经济增长的困难性显贵普及，这将为异日 较长手艺的企业盈利和本钱商场带来撑捏。天然，国内经济濒临的中短期风险和一些永远问题仍然存在，异日宏 不雅经济策略的力度和有用性仍然需要不雅察；商场估值水平经由快速的建筑后，也需要恭候企业基本面改善支捏下 一步的走势；异日经济结构的变化和经济驱能源的改变，也会使得不同业业永远瞻望存在分化。事实上，商场上 涨和静态估值的抬升可能会影响组合异日的陈述水平，固然异日盈利增长的改善使得咱们有契机挖掘潜在陈述更 高的方向，但预测也会镌汰陈述的可靠性，因此不管是商场如故组合陈述，其异日波动性皆可能有所上升。”

　　由上表可知，三季度睿远平衡价值三年捏有夹杂 A 前十大重仓股变动较小，仅中国祥瑞为新增，除了中国 挪动以外的其他重仓股占净值比的变动幅度十足值均不跳动 3%，名次前三位的宁德时期、腾讯控股和中国挪动 占净值比差异为 10.15%、8.08%和 6.18%。

　　3、赵晓东——国富中小盘股票 A

　　赵晓东不雅点暗意：“2024 年三季度，国内经济走势牢固，经济增长略显转弱。奢靡进展相对低于商场预期， 基建投资和分娩开荒投资踏实增长；地产销售依然相对低迷。三季度相差口数据不绝超预期。从国内本钱商场来 看，三季度末受货币策略刺激，商场出现大幅上升。非银行金融、东说念主工智能主题走势强盛，奢靡与地产在三季度 末启动发力反弹，其他板块进展牢固。本基金依然大体保捏了二季度以来建设，主要围绕奢靡和地产复苏进行了 建设，现在权力部分金融和奢靡、地产建设相对较高。本基金权力仓位守护在较高水平。”

　　由上表可知，三季度国富中小盘股票 A 前十大重仓股变动较小，仅招商蛇口、潍柴能源和保利发展为新增， 其他重仓股占净值比的变动幅度十足值均不跳动 3%，名次前三位的新城控股、百润股份和长沙银行占净值比分 别为 8.35%、7.99%和 6.33%。

　　天投合资参谋人有限公司  讨论员 尹书扬  基金从业阅历编号：P1007786100001

　　讨论员 任增光  基金从业阅历编号：A20231218010345

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