雨前谍报｜交易航天驶入快车谈；国内某航空配套企业寻求扩产

雨前参谋人谍报分析组 出品

（监测周期：10.28-11.03)

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交易航天驶入快车谈，三季度典型高价值名堂梳理

交易航上帝要指的所以市集为导向，以追求交易利润为主要主张的航天举止。传统的航天应用主要采集在卫星领域，包括通讯、导航、遥感和科学筹商四大板块。交易航天举止不仅保留了传统航天的高风险、高成本和高技巧要求，还增添了经济性、市集驱能源及多种拘谨条目等新特色。

连年来，跟着卫星互联网、输送火箭、载东谈主航天以及深空探伤等领域的抓续更动和权贵服从，交易航天的发展势头日益建壮，行家火箭辐照频率也呈现出赫然上升趋势。据国度航天局发布的信息，自2018年至2023年，我国的航天辐照次数从39次增长至67次，瞻望到2024年交易航天市集的范围将达到2.3万亿元，行业长进荒谬普遍。

数据清楚，2024年三季度我邦交易航天名堂近80个，主要分歧在海南、山东、北京、河北、湖北、陕西、浙江、四川等省市。其中，海南名堂数目较多，达到13个；山东次之，有9个名堂；北京、河北、湖北、陕西、浙江均有6个名堂。从海南和山东交易航天名堂类别来看，配套步调名堂数目较多，占比达50%；其次是分娩线诞生名堂，占比31.8%。

国内某航空配套企业寻求扩产，四川可加强对接吸引其落地

雨前调研获悉，国内某印制走漏板（PCB、PCBA）企业产能照旧填塞，亟需扩产。PCB、PCBA当作航电系统中不行或缺的构成部分，必须经由严格的高可靠性测试，确保在顶点环境下或者褂讪职责。由于参加航空配套体系需要得回适航认证等，国内筹商PCBA企业较少，大多为中外联合公司。中电科航电等四川企业有PCBA配套需求，四川可吸引该企业落地，进一步促进四川航空产业建圈强链。

AI能源危急倒逼核聚变冲突：交易化发展迎来要害窗口期

OpenAI CEO山姆·奥特曼就“电力穷”提到：“东谈主工智能行业正在走向能源危急，下一波生成式东谈主工智能系统将破钞比预期更多的能源，而能源系统将难以莽撞。”电力问题已成为制约东谈主工智能发展的要害问题，多家企业押注“东谈主类终极能源”。核聚变公司Helion Energy秘书正在建造世界上第一座聚变发电厂，秉承“直线型”技巧门道，具备成本上风，公司酌量终了1好意思分/度。OpenAI、微软等东谈主工智能巨头接踵与Helion Energy洽谈购买无数聚变能源。我国也加速商用核聚变发展次序，聚变新能（安徽）再次新增昆仑老本、合肥科学岛为股东，注册老本增至145亿元，加速聚变要害中枢技巧攻关，布局聚变能源装备、零部件、后市集全产业链，但受限于托卡马克装配成本过高，要终了交易化濒临较大缺乏。

成齐也不为东谈主后。近期，雨前参谋人调研瀚海聚能，瀚海聚能恰是聚焦于有低成本交易发电上风的“直线型”聚变发电堆研发，酌量2030年建成示范堆，2035年参加交易化。公司的技巧门道与Helion Energy肖似，具备技巧门道上风。同期，成齐领有核西物院、核能源筹画院、九院等核领域遑急科研机构，以及交易化核电公司，成齐有契机建树中国聚变公司，将研发上风摇荡为将来产业布局的先发上风。

深圳始创“果敢老本”新款式，激活科技更动投资活力

10月24日，深圳市委金融办发布对于公开征求《深圳市促进创业投资高质料发展步履决策（2024—2026）（公开征求意见稿）》，初度在天下范围内提倡要发展“果敢老本”，证据市集变化明确“探提取消返投时序程度”等配套战略，进一步荧惑政府性投资基金“投早投小投硬科技”，复古科技更动。

据雨前参谋人调研，现时生物产业各领域、各赛谈企业多数处于早期研发阶段，自我造血智商不高，对资金需求快乐。而早期生物产业多由外资参投，在好意思元基金、市集化基金式微，国资风险厌恶确当下，从投资端、退出端放开窥探模范，成为发扬国资诱骗作用的要害妙技。成齐高新区虽已入辖下手将战略性基金的容亏率从80%降到30%，但企业端仍然莫得实感，将来在任意发展新质分娩力的配景下，更应紧跟市集变化及产业需求，在国有老本投退及窥探方面妥当松捆，而非一味扩大基金范围而投资时步步为营，积极诱骗国有风投基金转型“果敢老本”，复古生物产业等长周期、高风险但超大市集空间的产业加速更动、范围化发展。

行家AI并购海浪澎湃，科技巨头掀翻东谈主才技巧争夺战

数据清楚，二季度行家共有65家与AI筹商的初创公司被收购，这一数目比客岁同期增长了55%，比前一季度的55笔往来增长了15%。本年7月，日本软银集团阐明收购东谈主工智能芯片初创公司Graphcore；8月念念科收购东谈主工智能安全初创公司Robust Intelligence；9月好意思国云计较巨头Salesforce收购东谈主工智能语音代理企业Tenyx；10月OPPO收购私东谈主话语模子开辟企业波形智能。

值得关心的是，这次收并购潮，科技巨头和明星独角兽们联手表现了一种另类的“收购”故事，巨头们支付一定的资金后，不要技巧，不要家具，也不要股权，唯独东谈主和技巧授权。微软是开前例的巨头，本年3月，微软向东谈主工智能初创公司Inflection支付约6.5亿好意思元现款的技巧许可费，该往来将允许微软使用Inflection的模子，并雇用该公司的大部分职工，包括其采集独创东谈主。很快，亚马逊和Adept.AI就献艺了雷同的情节。

雨前参谋人觉得，本轮收并购潮的驱能源主如果AI技巧及筹商家具和就业的市集需求加多、AI东谈主才资源的争夺以及行业的采集化趋势。对大公司而言，通过收并购整合AI东谈主才、技巧快速增强其在筹商领域的竞争力。对初创公司而言，意味着市集为创业者提供了一种退出策略，在不停攀升的成本开销，成为大模子初创企业在考证交易可行性时最大的缺乏时，通过被收购投资者终了其老本报恩。

分子胶降解剂引爆投资上升，制药巨头布局将来赛谈

10月28日，Monte Rosa Therapeutics秘书已与诺华达成22.5亿好意思元的合营，共同鼓舞分子胶降解剂的开辟。10月29日，Biogen和Neomorph秘书达成14.5亿好意思元的合营，亦用于开辟分子胶降解剂。此外，连年还有BMS、默沙东、罗氏等制药巨头先后对分子胶进行布局。

据雨前参谋人分析，头部药企对分子胶降解剂的频频押注体现了分子胶的积极研发进展和广阔发展潜能。其诱骗卵白质降解的罕见作用，可冲突传统药物开辟中的“成药靶点”远程，有助于拓展药物筹画范围，引颈缓助样式不停改革。在分子胶降解剂高速发展的同期，分子胶-抗体偶联物已悄然开启新发展篇章，成齐已有部分生物制药企业前瞻布局分子胶降解剂，在新发展阶段，将已有偶联药物的开辟上风与分子胶降解剂布局联接，可极大加多上风领域的竞争力，前瞻布局新发展旅途。

千亿报废车市集待破局，表率化与产业升级双轮出手

近期，商务部等七部门发布《对于加强报废纯真车回收监督惩处职责的告知》，明确指出要加强报废纯真车回收禀赋认定惩处、诱骗报废纯真车回收企业提质升级、开展打击积恶回收拆解专项整治步履。重心提到荧惑汽车分娩企业从事报废纯真车回收业务、荧惑发扬线上往来平台联通产业链作用。将推动我国汽车拆解市集加速冲突“市集大但企业亏，报废多但回收小”的现存逆境。

以旧换新战略下汽车拆解市集将迎来小岑岭，本年上半年天下报废汽车回收量同比增长27.6%，瞻望将来5年每年将有近1000万辆汽车拆解量，行业向千亿级市集范围迈进。但现时90%的汽车拆解企业仍因“小作坊”竞争而亏蚀，每年约40%的报废纯真车流入积恶拆解点，参加正规回收拆解企业的仅约35%。由此可见，拆解市集表率化有待优化，同行良性竞争有待加强，一是各地应因地制宜出台筹商战略，采集交通、市集监管等多部门严查积恶拆解，照章开展报废纯真车回收企业禀赋认定，诱骗汽车分娩企业从事回收业务；二是通过对不同车系和不同材料进行产业链细分终了高回收率，构建“场所初步拆解、采集笼统拆解”等款式，并引入收车与回用件升值线上线下一体化平台，以此优化汽车拆解市集，破解现时浩繁拆解企业濒临的逆境。

“贡嘎一号”领跑行家，成齐打造超轻量级机器东谈主新标杆

10月28日，成齐东谈主形机器东谈主更动中心天下首发成齐造东谈主形机器东谈主“贡嘎一号”（Konka-1），其整机仅重25公斤，最大负载达5.5公斤，最长可续航职责8小时，成为国内惟一、行家唯三，信得过领有东谈主形机器东谈主“最建壮脑”的超轻量级东谈主形机器东谈主整机家具，也终长远成齐造东谈主形机器东谈主零的冲突。

超轻量级东谈主形机器东谈主是机身骄慢30公斤以内，续航6小时以上，负重比（最高负载/机身骄慢）0.1以上的东谈主形机器东谈主。我国超轻量级东谈主形机器东谈主的中枢技巧研发起步较晚，Kinova Robotics、BAC Technologies、Haddington Dynamics等番邦企业已得回系列超轻量级东谈主形机器东谈主研发服从，如KUKA的LBRiiwaR820，赁载在14kg，本色的分量仅为30kg；加州大学伯克利分校Berkeley Humanoid分量仅为16公斤。本次“贡嘎一号”的研发填补了多项国内空缺。

跟着东谈主形机器东谈主研发的深入，对其体重的把控也趋于严格。如若体重过重，将会加剧伺服电机的扭矩职守，难以自满出手机器东谈主步履的要求。本色轻量化后的机器东谈主可大幅提高通顺的纯真性和职责服从，进而改善操作速率和动作准确度，同期收缩通顺惯性，提高机器东谈主的安全性，在高校院所施行室、认识考证中心、熟习养老、济急安全等行业有正常的应用场景。因此，轻量化已成为东谈主形机器东谈主研发中不行淡薄的标的，陪伴技巧和家具的升级迭代，也将进一步加速东谈主形机器东谈主系列家具量产程度。

AI发展下的隐忧与机遇，电子烧毁物处理产业迎来新挑战

近日，《当然—计较科学》发表了一篇由中外科学家合营完成的筹商论文，题目为“生成式东谈主工智能的电子烧毁物挑战”，该筹商指出，如果不聘用轮回经济的策略，2020年至2030年生成式东谈主工智能带来的电子烧毁物将可能快速增长近1000倍，或积贮达120万至500万吨，到2030年生成式东谈主工智能产生的电子烧毁物垃圾或多达每年250万吨/年。

算力需求增长及技巧发展带回电子烧毁物挑战。AI发展依赖于数据中心等数字基诞生施，连年来筹商数据中心的电子芯片及硬件架构越发复杂，以GPU（图形处理器）为例，两年前GPU有3.5万个零件，重70磅，而今GPU有60万个零件，重3000磅。

电子烧毁物收回再期骗率擢起飞间大。当今行家电子烧毁物回收再期骗比例不到25%，采集国筹商讲演示意如果列国在2030年能将电子烧毁物的回收再期骗比例擢升至60%，则产生的效益（包括最大戒指地缩小东谈主类健康风险）将超出成本380亿好意思元。

电子烧毁物行业不仅承载着收缩环境浑浊、保护当然资源的重担，更蕴含着广阔的经济后劲和社会效益，促进电子烧毁物的有用惩处和轮回期骗是诞生灿艳中国、终了行家可抓续发展的遑急途径。

闻明投资机构布局成齐，1亿母基金助力原土科创发展

该投资机构为外资投资机构，当今当作深圳天神母基金的GP之一，深耕国内老本市集多年，截止当今，本年已投出5个名堂，波及金额数亿东谈主民币，为活跃投资机构。据悉本次拿到成齐政府母基金的资金，为机构将来数年投向成齐市集作念了个起先，当今该机构正在成齐征集匹配名堂。

投资画像：

1.投资领域：AI、新能源、智能制造、半导体、新材料、生物医疗

2.重心投资赛谈：AI领域的器具层和应用层

3.投资阶段：天神轮-B轮

4.投资金额：单笔500万-2000万东谈主民币

5.标的要求：建树5年内具备中枢技巧智商、中枢团队具备产业配景

6.投决周期：2周-2个月

逐日谍报

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